此次股東大會審議的正是格力電器收購珠海銀隆相關議案。據公司此前披露，格力電器擬以130億元的對價收購珠海銀隆100%股權，按照15.57元/股的發行價格，將向珠海銀隆全體股東合計發行約8.35億股公司股份，公司另擬以同樣價格非公開發行股份募集不超過97億元的配套資金，用于珠海銀隆項目建設，發行對象包括格力集團、公司員工持股計劃、廣東銀通投資控股集團有限公司等8名特定對象。

　　此次股東大會的參與度相當高。據披露，通過現場和網絡投票的股東5141人，代表股份 32.6億股，占上市公司總股份的54.2%。一個可以對比的數據是，格力電器同日披露的三季報顯示，公司前十大股東的合計持股比例為37.46%。“作為優質大藍籌，格力電器的股東中有一批機構，他們可能沒有進入前十大股東榜，但持股量并不低。”前述券商人士分析，正是這些機構股東最終左右了投票的結果。

　　“一些議案最終被否，表面來看，主要是涉及關聯交易，大股東等要回避表決，但整體來看，即使那些獲得通過的議案，贊成票的比率也都在70%左右，部分議案的贊成率甚至只有66.9%，屬于勉強通過。”該券商人士表示，公司高管可能也沒有想到，中小股東會如此集中地反對。

　　以通過的“議案2.01”為例，整體贊成票21.82億股，占比66.96%，反對票8.18億股，棄權票2.58億股，其中反對票和棄權票全部由中小投資者投出，贊成票中有5.5億股來自中小投資者，“前兩大股東投出了16.32億股贊成票，但已經有些扛不住了，參與投票的中小股東太多，而且態度都很明確。”

　　中小股東為什么要投反對票?“價格肯定是一方面的原因，每股15.57元，相當于目前的股價打了七折，差不多是公司近幾年的最低價，比很多機構的持股成本都低。”一家機構的負責人告訴本報記者。該機構持有少量的格力電器，但拒絕透露其投票的情況。

　　另有接受采訪的券商人士表示，格力的跨界前景以及標的公司的質量，也都引起機構的憂慮。“在家電這個行業，格力電器的業績是大家公認的，但這種成功也帶來一個標簽，即格力是靠專業取勝，現在跨界進入新能源行業，部分股東不理解也是正常的，他們就希望格力繼續在家電行業深耕。”從三季報來看，格力電器繼續保持著穩健增長，今年前三季度公司實現凈利潤112億元，同比增長12.82%。

　　珠海銀隆的磷酸鈦鋰業務則是引起爭議的另一個原因。在收購報告書中，格力電器曾披露珠海銀隆的核心競爭力為鈦酸鋰電池技術，但鈦酸鋰作為負極材料的劣勢也相當明顯，“鈦酸鋰電池的能量密度較低，這是影響續航里程的一個關鍵指標，另外成本也偏高，是不是能成為未來的主流，行業內爭議還是比較大。”福建一家新能源電池公司的技術人員向上證報記者表示。

　　有意思的是，針對此次投票結果，市場也出現明顯的分歧，有人認為，被股東大會否決的議案主要涉及配套融資，發行股份收購資產的相關內容得到通過，公司此前的預案中已明確表示，配套融資發行成功與否不影響此次收購的實施，因此該項收購仍可以繼續推進。但也有人認為，收購與募資事項是一個整體，不便分開處理，而兩條同時涉及收購資產以及募集資金的總綱型的議案都被否決(議案1和議案7)，應終止或者推倒重來。